金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估(gū)”的(de)衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布一(yī)则重磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会(huì)”将在本周(zhōu)三(sān)召开(kāi)。此次(cì)会议讨(tǎo)论(lùn)的重要(yào)内容(róng)为(wèi)“在服务中国式现代(dài)化中(zhōng)促进金融业估(gū)值提升和高质量(liàng)发展”。参(cān)会机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资(zī)金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大(dà)金融板块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商、保险、银(yín)行股等都有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国(guó尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系)平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大(dà)行(xíng)午后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体(tǐ)发(fā)威(wēi)下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和(hé)创业板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分(fēn)红国企(qǐ)标的近期显著盘(pán)整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中(zh尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系ōng)特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的(de)持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大(dà)但是区(qū)间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型(xíng)的板块内部博弈(yì)和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发(fā)继(jì)续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模(mó)仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月(yuè)净(jìng)流(liú)出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机(jī)构(gòu)资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济(jì)全面(miàn)系统性(xìng)恢(huī)复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的(de)过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过(guò)高的经济预期下修过程(chéng)中的(de)阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了(le)市(shì)场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动策略的潜(qián)在回报，主题交易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国(guó)报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多(duō)中特估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的(de)吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继续(xù)买入中(zhōng)特估(gū)的理由，但当一(yī)只中特(tè)估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在(zài)资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易(yì)日(rì)，5月(yuè)13日(rì)华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过(guò)12亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国(guó)企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也(yě)逼近10亿(yì)元(yuán)，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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