财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻(xún)找下(xià)一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在(zài)对(duì)外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次工业革命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出(chū)，目(mù)前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等(děng)板块均(jūn)有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易(yì)日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势(shì)股，即(jí)使亏钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单(dān)周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延续周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑(hēi)时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服(f吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗ú)务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延续修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗